Should you take stock options

O que devo fazer com minhas opções de ações Atualizado em 13 de outubro de 2016 As opções de ações são um grande benefício oferecido por muitas empresas. As opções de ações permitem que você compre ações a um preço reduzido. Você é obrigado a manter o estoque por um período de tempo definido antes de poder vender o estoque. A empresa permite que o funcionário se beneficie do crescimento da empresa quando oferece opções de ações. Start ups muitas vezes oferecem essa opção com um salário inicial mais baixo, mas empresas maiores também podem oferecer opções de ações. Quando devo comprar opções de ações Se você tiver a oportunidade de comprar opções de ações, talvez deseje aproveitá-las se puder fazer isso no momento. Você não deve se endividar para comprar opções de ações. É importante que você avalie o risco dessas ações em relação ao que você pode perder. Você também deve comprar apenas opções de ações se tiver certeza de que a empresa continuará a crescer e a lucrar. Você também deve olhar para as condições relativas às opções de ações e quanto tempo você leva para se tornar investido nas ações. Se você planeja deixar a empresa em breve, talvez não queira comprar as ações. Quando você compra as ações, você também deve planejar para implicações fiscais, algumas opções de ações são dadas como isentas de impostos, e você só pagará um imposto sobre ganhos de capital quando você os vender. Outros são reportados como receita tributável. Quando não devo tomar vantagem das opções de ações Às vezes, o preço oferecido não pode ser profundamente descontado o suficiente para ser benéfico. Se o desconto não for muito profundo ou se o preço de mercado atual tiver caído abaixo do valor pelo qual eles estão oferecendo suas opções, então não é um bom negócio. Você vai perder dinheiro quando decidir fazer a venda das ações. Se você não puder pagar suas opções de ações, você realmente não deve comprá-las. Isso significa que você não vai se endividar ou acabar comprando um mês de despesas em um cartão de crédito, a fim de pagar as opções. O que eu faço com minhas opções de ações depois de adquiri-las Se você comprar as opções de ações, defina uma orientação sobre quando deseja vender as ações. Você pode querer manter uma certa porcentagem de suas ações, mas é importante diversificar seus investimentos e economias, então você precisará vender algumas de suas ações. Você pode definir um valor em dólares para indicar quando é hora de vender suas ações e depois vender a porcentagem que você definiu. Além disso, você pode definir outro valor em dólar quando vender outra porcentagem. Você pode ter momentos em que os estoques diminuem de valor, não entre em pânico e venda-os. Você deve superar os baixos nos estoques. O maior perigo em aproveitar as opções de ações é ter muito do seu dinheiro preso em uma única ação. Certifique-se de diversificar assim que puder. Posso usar opções de ações para economias de aposentadoria É possível usar suas opções de ações para suas economias de aposentadoria, mas elas não serão protegidas de impostos da mesma forma que seus investimentos em um 401 (k) ou IRA seriam. Uma maneira de contornar isso é investir o dinheiro que você recebe de vendê-lo ou de dividendos em uma conta IRA. Quando você possui ações você receberá dividendos sobre as ações. Você deve determinar o que você quer fazer com esse dinheiro agora. Você pode realmente melhorar sua poupança de aposentadoria, colocando seus dividendos diretamente em um IRA ou outra conta poupança que foi reservada para a aposentadoria. Pode ser frustrante perceber que as ações que você manteve como segurança caíram de valor. Se você é sério sobre entrar no mercado, você deve conversar com um planejador financeiro. e discuta como as opções de ações se encaixam em seu plano financeiro geral. Se você quer realmente construir riqueza. você precisa seguir cuidadosamente um orçamento, planejar a aposentadoria e investir com sabedoria. Isso levará tempo, mas é possível. Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e enviá-lo apenas para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um email. Todas as informações que você fornecer serão usadas pela Fidelity exclusivamente para o propósito de enviar o email em seu nome. A linha de assunto do email que você enviar será Fidelity: Seu email foi enviado. Investimentos em Fundos Mútuos e Fundos Mútuos - Fidelity Investments Clicar em um link abrirá uma nova janela. Gerenciando posições: Quando cortar e concorrer, quando obter lucros Se você for gerenciar ou negociar um portfólio de ações você mesmo, algumas dessas técnicas que usamos para administrar posições podem ser úteis para você. Uma vez que você tenha construído um portfólio diversificado, manejável e completo, a parte difícil começa. Você deve tentar administrar suas posições com diligência e sem emoção, ou pelo menos o menos humanamente possível. Um grande fator para aumentar os retornos de seu portfólio de ações e preservar seu capital pode estar indo contra seus instintos naturais, reduzindo suas perdas rapidamente e deixando seus vencedores andarem. A maioria de nós tem dificuldade em admitir que estávamos errados e tendem a comprar mais de uma ação que caiu, sob o disfarce de que é mais barato e obviamente um valor melhor do que quando compramos mais alto um pouco antes, em vez de admitir que estávamos errados, cortando isca e passar para a nossa próxima idéia. Na verdade, isso pode ser uma das maneiras mais rápidas de perder dinheiro no mercado de ações. Por outro lado, os seres humanos emocionais estão inclinados a obter lucros rápidos e vender qualquer ação que proporcione um ganho imediato. O curso de ação mais prudente que alguém pode querer considerar é vender rapidamente os perdedores e agarrar-se aos vencedores, desde que eles continuem ganhando. Bem, entre em algumas técnicas fáceis para gerenciar suas posições em um momento, mas vamos primeiro dar uma breve lição sobre psicologia do mercado. Uma lição de psicologia do mercado Algum tempo atrás, Doug Kass, da Seabreeze Partners, me mandou um e-mail. Ele e Bob Snyder, do Cambridge Information Group, tentavam localizar uma página de um antigo Stock Traders Almanac, descrevendo o processo típico de raciocínio durante um negócio que passava mal. O gráfico que procuravam apareceu pela primeira vez no primeiro Almanaque em 1968. Depois, o ressuscitamos no Almanaque de 2001. A figura 1 mostra nossa própria visão modernizada dessa valiosa lição milenar no controle de suas emoções ao negociar ou tomar decisões de investimento. Esses comentários são típicos daqueles feitos durante um declínio no mercado e aumentam. Se você já disse alguma delas, você é emocionalmente normal (em ações, pelo menos). Mas agora você pode estar em guarda, se você alguma vez pronunciá-los novamente. Esse lembrete pode servir para avisá-lo de que você perdeu seu autocontrole e deve reafirmar isso. Figura 1: Uma lição sobre psicologia do mercado Jeffrey A. Hirsch e o Almanaque dos negociantes de ações. Gestão de carteiras Na minha opinião, a maioria das carteiras deve consistir em menos de 40 posições abertas a qualquer momento para a maioria das pessoas, uma carteira de ações inferior a 20 é suficiente e 5 a 10 é provável que uma pessoa possa administrar efetivamente. Considere empregar e utilizar algumas dessas técnicas de gerenciamento de portfólio. Na minha opinião, nenhuma posição deve manter uma porcentagem tão grande que determine o futuro da carteira. Considere investir em vários setores e, geralmente, nenhum setor deve compor muito do portfólio geral. Quando as perspectivas econômicas e de mercado dos investidores são fortemente pessimistas (ou se tornam negativas), uma postura mais defensiva poderia ser instituída limitando novas aquisições, vendendo perdedores mais rapidamente, apertando paradas e / ou implementando alguma proteção negativa. Encontrar pontos de entrada apropriados, negociar em torno de posições centrais e ter uma disciplina de venda pode ser crucial para aumentar os retornos da carteira. Restante disciplinado, sem emoção e mitigando risco são algumas das chaves para o sucesso do investimento. Manter um processo de seleção de ações imparcial e sem emoções e práticas consistentes de gerenciamento de portfólio podem ajudar a alcançar o sucesso. Mais importante ainda, a capacidade de evitar mau comportamento pode ser a diferença entre sucesso e fracasso a longo prazo. Qualquer um dos Sete Pecados de Investimento Mortais na Figura 2 pode ser a ruína de uma carteira de investimentos. Figura 2: Mau comportamento - Os sete pecados mortais para evitar Averaging down em posições perdidas Over-concentração em posições muito poucos Investir em posições ilíquidas Apaixonar-se por um estoque, posição ou uma equipe de gerenciamento Uso excessivo da margem Excesso de concentração em um Hubris do setor Encontrando pontos de entrada Através do uso de gráficos, acredito que você pode iniciar e trocar posições em pontos de entrada e saída mais oportunos. Entrando até mesmo suas melhores idéias quando estão claramente sobrecompradas pode ser doloroso e caro. O uso de uma combinação de ferramentas e gráficos técnicos (incluindo gráficos de pontos) pode aumentar os retornos e limitar o número de vezes que você é impedido de ganhar bons vencedores. Negociação em torno de posições centrais Na minha opinião, até mesmo comprar e monitorar podem ser melhorados usando um sistema de nível. Quando as suas melhores posições em ações estão em sobrevenda, você quer estar em uma posição completa, quando elas são estendidas a curto prazo, você pode reduzir suas participações para uma posição de dois terços ou mesmo um terço. Venda de disciplina Você pode querer considerar apenas investir em suas melhores 5, 10, 20, 30 ou 40 idéias, qualquer que seja seu nível de conforto. Isso também pode ser a base da sua disciplina de venda. Quando uma carteira não mais se posiciona entre suas principais ideias, geralmente é por uma das duas razões: os resultados da empresa ou o preço de uma ação de volume no estoque mostram que o crescimento, a avaliação e / ou o momento da empresa se tornaram menos favoráveis; o preço das ações sobe tanto que a relativa atratividade do estoque diminui. Qualquer ocorrência pode forçar você a reduzir perdas, obter lucros e / ou encontrar melhores oportunidades. Quando os fatores se tornam menos favoráveis, um processo de seleção natural pode levá-lo a vender uma posição muito antes de um stop loss ser atingido e a reimplantar o capital em outra oportunidade mais atraente. No entanto, um aumento rápido no preço de uma ação não sugere necessariamente que uma ação deva ser vendida. Às vezes, uma grande jogada começa e você pode querer explorar essas oportunidades. Apenas alguns destes por ano podem frequentemente ter um impacto significativo no desempenho de todo o seu portfólio. Vender cedo demais pode ser quase tão prejudicial para os retornos de longo prazo quanto as transações que perdem dinheiro. É por isso que pode ser importante colher os ganhos e, em seguida, definir as perdas de parada à direita. Lucros de bloqueio Na minha opinião, um dos métodos mais simples e mais antigos, e as formas mais efetivas de ajudar a obter lucros e permitir que seus vencedores participem, especialmente com ações de menor valor e menor valor, é vender metade em um duplo. Desta forma, você tira o seu investimento inicial da mesa e deixa os seus ganhos. Ou você pode usar uma abordagem um pouco mais conservadora. Para simplificar e, como é diferente para todas as comissões, taxas e impostos não são considerados no exemplo a seguir. Quando uma ação sobe 40, vende 20 da posição. Quando subir mais 40, venda mais 20. Isso basicamente deixa você com 125 da posição inicial e cerca de 60 de seu investimento inicial fora da mesa. Você também pode usar este 40, vender 20 método no restante da posição que você vendeu metade de um duplo. Eu acho que também é prudente usar um ou mais serviços externos para avaliar seus estoques. Quando esses serviços mostram sinais de alerta, você pode querer considerar o aumento das perdas para essas propriedades e se tornar ainda mais diligente para monitorá-los. Pare as perdas Eu não quero ficar fora de uma posição por causa de pequenos e esperados retrocessos que podem ocorrer no mercado de ações de tempos em tempos. No entanto, limitar grandes perdas pode ser a chave para o desempenho geral a longo prazo. Aqui estão dois níveis de stop loss que considero eficazes. A Regra 2. Não permitir que uma posição perca mais de 2 da carteira total. Isso pode ser evitado pelo tamanho adequado da posição e não se envolver em qualquer mau comportamento, como mencionado acima. Não use mais que 20 stop loss em cada posição. Muitos acham que usar um stop loss tão alto quanto 20 é demais. Eu não posso. Ações flutuam. Uma perda de 20 paradas pode não ser acionada. Isso ajuda a evitar ficar com o whipsawed. Se você estiver administrando diligentemente suas posições no portfólio, poderá eliminar posições de desempenho mais fracas muito antes de o nível 20 ser atingido. Para ilustrar como gerenciar uma posição de estoque, vamos dar uma olhada em como meus métodos básicos de até 40, vender 20 e 20 de parar teriam funcionado em um dos estoques mais conhecidos e influentes do mundo. No gráfico do estoque de tecnologia mostrado na Figura 3, anotei quatro ações que poderiam ter sido tomadas de 2010 a 2012. Comissões, taxas e impostos não são considerados neste exemplo. Digamos que você decida comprar essas ações quando um grande produto novo for lançado em junho de 2010. Você compra 100 ações na máxima semanal de 279 (custo de 27.900) e emprega uma perda de stop de 20. Ele se mantém acima de 20 stop, e é até 40 até junho de 2011. Você vende 20 ações a 390,60 e tira 7.812 da mesa e detém 80 ações no valor de 31.248. As ações continuam a subir e sobem outras 40 até março de 2012. Você vende 16 ações (20 dos 80 restantes) em 546,84 e tira 8.749,44 mais da mesa e mantém 64 ações avaliadas em 34.997,76. Os foguetes de ações para mais de 700 partes. Quando finalmente perder 20, quebrando sua média móvel de 50 dias no processo, você venderá suas 64 ações restantes a 560 (20 na máxima de fechamento de 700) para 35.840. Isso lhe dá um lucro total de 24.501,44 ou um ganho de 87,8. Se você fosse brilhante e vendido no alto, teria 150. Se usasse apenas a parada 20, teria feito mais alguns milhares de dólares e dobrado o seu dinheiro. Mas, ao obter lucros no caminho, você obtinha quase o mesmo ganho, reduzindo seu risco. Figura 3. Exemplo de gerenciamento de uma posição de estoque Às vezes, os investidores precisam de estratégias avançadas quando se trata de fazer negócios. É aí que entram os pedidos condicionais. O Active Trader Pro oferece uma Calculadora de Probabilidade integrada, ajudando você a determinar a probabilidade de uma negociação de ações ou índices subjacente acima, abaixo ou entre determinadas metas de preço em uma data específica. Assista a este vídeo para saber mais sobre as variáveis ​​que você pode ajustar, analisando os resultados e muito mais. Ferramentas de negociação na Fidelity Fáceis de usar e personalizáveis, essas ferramentas fornecem atualizações de streaming em tempo real, bem como o poder de rastrear os mercados, encontrar novas oportunidades e colocar suas negociações rapidamente. Experimente as vantagens do Fidelitys Active Trader Services 1. Aqui, você encontrará tudo o que precisa para negociar ferramentas sofisticadas e inteligentes, pesquisa independente gratuita e suporte profissional. Artigo copyright 2012 por Jeffrey A. Hirsch. Adaptado do Stock Traders Almanac com permissão da John Wiley amp Sons, Inc. As declarações e opiniões expressas neste artigo são de responsabilidade do autor. A Fidelity Investments não pode garantir a exatidão ou integridade de quaisquer declarações ou dados. Os dados e análises contidos neste documento são fornecidos como estão e sem garantia de qualquer tipo, expressa ou implícita. A Fidelity não está adotando, recomendando ou endossando qualquer estratégia de negociação ou investimento ou segurança particular. Todas as opiniões expressas neste documento estão sujeitas a alterações sem aviso prévio, e você deve sempre obter informações atuais e realizar diligências antes de negociar. Considere que o provedor pode modificar os métodos que usa para avaliar as oportunidades de investimento de tempos em tempos, os resultados do modelo não podem imputar ou mostrar o efeito adverso composto dos custos de transação ou taxas de administração nem refletir os resultados reais do investimento e que os modelos de investimento são necessariamente construídos com o benefício da retrospectiva. Por esta e por muitas outras razões, os resultados do modelo não são uma garantia de resultados futuros. Os valores mobiliários mencionados neste documento podem não ser elegíveis para venda em alguns estados ou países, nem ser adequados para todos os tipos de investidores e seus rendimentos e renda podem flutuar e / ou ser afetados negativamente por taxas de câmbio, taxas de juros ou outros fatores. . 1. As soluções oferecidas pela Active Trader Services estão disponíveis para investidores em domicílios que realizam 120 ou mais negociações de ações, títulos ou opções em um período contínuo de doze meses e mantêm ativos de 25K em suas contas de corretagem elegíveis da Fidelity. Opções de compra de ações Em abril de 2012, escrevi uma postagem no blog intitulada As 12 perguntas cruciais sobre opções de ações. Era para ser uma lista abrangente de perguntas relacionadas a opções que você precisa fazer quando recebe uma oferta para se juntar a uma empresa privada. Com base no excelente feedback que recebi de nossos leitores sobre este e nos próximos posts sobre as opções, estou expandindo agora o post original um pouco. Eu fiz apenas um pouco de atualização e coloquei duas novas perguntas, portanto, a ligeira mudança de título: As 14 perguntas cruciais sobre opções de ações. Da próxima vez que alguém lhe oferecer 100 mil opções para se juntar à empresa, não fique muito empolgado. Ao longo dos meus 30 anos de carreira no Vale do Silício, observei muitos funcionários cair na armadilha de se concentrar no número de opções oferecidas. (Definição rápida: Uma opção de ação é o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação da empresa em algum momento no futuro ao preço de exercício.) Na verdade, o número bruto é uma forma de as empresas jogarem com os funcionários ingenuidade. O que realmente importa é a porcentagem da empresa que as opções representam e a rapidez com que elas se enquadram. Quando você receber uma oferta para se juntar a uma empresa, faça estas 14 perguntas para verificar a atratividade da sua oferta de opções: 1. Que porcentagem da empresa as opções oferecidas representam? Essa é a única questão mais importante. Obviamente, quando se trata de opções, um número maior é melhor do que um número menor, mas a porcentagem de propriedade é o que realmente importa. Por exemplo, se uma empresa oferece 100.000 opções de 100 milhões de ações em circulação e outra empresa oferece 10.000 opções de 1 milhão de ações em circulação, a segunda oferta é 10 vezes mais atraente. Está certo. A menor oferta de ações, neste caso, é muito mais atraente, porque se a empresa for adquirida ou for pública, valerá 10 vezes mais (para qualquer pessoa que não tenha sono ou cafeína, sua 1 parte da empresa nessa última oferta supera a 0,1 do primeiro). 2. Você está incluindo todas as ações no total de ações em circulação com o objetivo de calcular a porcentagem acima Algumas empresas tentam tornar suas ofertas mais atraentes calculando o percentual de participação que sua oferta representa usando uma contagem de ações menor do que poderiam. Para fazer o percentual parecer maior, a empresa pode não incluir tudo o que deveria no denominador. Você deve certificar-se de que a empresa usa ações totalmente diluídas em circulação para calcular o percentual, incluindo todas as seguintes ações: Ações ordinárias / Unidades restritas de ações Ações preferenciais em circulação Ações não emitidas remanescentes no pool de opções Warrants É uma enorme bandeira vermelha se um possível empregador não divulgará o número de ações em circulação quando você atingir o estágio de oferta. Seu geralmente um sinal de que eles têm algo que eles estão tentando esconder o que eu duvido é o tipo de empresa que você quer trabalhar. 3. Qual é a taxa de mercado para a sua posição? Cada trabalho tem uma taxa de mercado para o salário e equidade. As taxas de mercado são normalmente determinadas pela sua função e antiguidade e pelo número de funcionários e localização de seus possíveis empregadores. Construímos nossa Ferramenta de Compensação de Capital de Salário de Inicialização para ajudá-lo a determinar o que compreende uma oferta justa. 4. Como a concessão de sua opção proposta se compara ao mercado Uma empresa normalmente tem uma política que coloca suas concessões de opções em relação às médias do mercado. Algumas empresas pagam salários mais altos do que o mercado para oferecer menos capital. Alguns fazem o oposto. Alguns te dão uma escolha. Todas as coisas sendo iguais, quanto mais bem-sucedida a empresa, menor a oferta de percentil que geralmente estão dispostas a oferecer. Por exemplo, é provável que uma empresa como a Dropbox ou a Uber ofereça patrimônio abaixo do 50º percentil, porque a certeza da recompensa e a magnitude provável do resultado são tão grandes em termos de dólares absolutos. Só porque você pensa que é proeminente não significa que seu empregador em perspectiva vai fazer uma oferta no 75º percentil. O percentil é mais determinado pela atratividade dos empregadores. Você vai querer saber qual é a sua política de empregadores em potencial para avaliar sua oferta dentro do contexto apropriado. Qual a porcentagem da empresa que as opções oferecidas representam Esta é a questão mais importante. 5. Qual é o cronograma de aquisição O cronograma típico de aquisição é de mais de quatro anos com um período de um ano. Se você fosse sair antes do penhasco, você não ganha nada. Seguindo o precipício, você imediatamente investirá 25 de suas ações e, em seguida, suas opções serão cobradas mensalmente. Qualquer coisa diferente disso é estranho e deve fazer com que você questione a empresa ainda mais. Algumas empresas podem solicitar um investimento de cinco anos, mas isso deve lhe dar uma pausa. 6. Acontece alguma coisa nas minhas ações adquiridas se eu sair antes que toda a minha programação de aquisição tenha sido concluída Normalmente, você pode guardar qualquer coisa que você veste, desde que você se exercite dentro de 90 dias após deixar sua empresa. Em um punhado de empresas, a empresa tem o direito de recomprar suas ações adquiridas ao preço de exercício se você deixar a empresa antes de um evento de liquidez. Em essência, isso significa que, se você deixar uma empresa em dois ou três anos, suas opções não valerão nada, mesmo que algumas delas tenham sido adquiridas. O Skype e seus apoiadores foram criticados no ano passado por essa política. 7. Você permite o exercício antecipado de minhas opções? Permitir que os empregados exerçam suas opções antes de terem adquirido pode ser um benefício fiscal para os funcionários, porque eles têm a oportunidade de ter seus ganhos tributados em taxas de ganhos de capital de longo prazo. Esse recurso geralmente é oferecido apenas aos funcionários iniciais, porque eles são os únicos que poderiam se beneficiar. 8. Existe alguma aceleração do meu investimento se a empresa for adquirida? Vamos dizer que você trabalha em uma empresa por dois anos e, em seguida, ela é adquirida. Você pode ter se juntado à empresa privada porque não queria trabalhar para uma grande empresa. Se assim for, você provavelmente iria querer alguma aceleração para poder deixar a empresa após a aquisição. Muitas empresas também oferecem seis meses adicionais de aquisição após a aquisição, caso você seja demitido. Você não gostaria de cumprir uma sentença de prisão em uma empresa com a qual não se sente confortável e, é claro, uma demissão não é incomum depois de uma aquisição. Do ponto de vista da empresa, a desvantagem da oferta de aceleração é que o adquirente provavelmente pagará um preço de aquisição mais baixo, porque pode ter que emitir mais opções para substituir as pessoas que saem cedo. Mas a aceleração é um benefício em potencial, e é uma coisa muito legal de se ter. 9. As opções são precificadas pelo valor justo de mercado determinado por uma avaliação independente Qual é o preço de exercício relativo ao preço das ações preferenciais emitidas em sua última rodada Opções de emissão de startups de capital de risco para funcionários a um preço de exercício que é uma fração do os investidores pagam. Se as suas opções estiverem precificadas próximas ao valor do estoque preferencial, as opções terão menos valor. Quando você faz esta pergunta, você está procurando por um grande desconto. Mas um desconto de mais de 67 provavelmente será considerado desfavorável pela Receita Federal e poderá levar a um passivo fiscal inesperado, porque você deve um imposto sobre qualquer ganho que resulte da emissão de opções a um preço de exercício abaixo do valor justo de mercado. Se a ação preferencial foi emitida, digamos, no valor de 5 por ação, e suas opções tiverem um preço de exercício de 1 por ação versus o valor justo de mercado de 2 por ação, então você provavelmente deve impostos sobre seu benefício injusto que é a diferença entre 2 e 1. Certifique-se de que a empresa use ações totalmente diluídas em circulação para calcular seu percentual 10. Quando os empregadores propuseram a última avaliação de ações ordinárias Somente conselhos de administração podem tecnicamente emitir opções, então você normalmente não sabe o preço de exercício da as opções em sua carta de oferta até que sua diretoria se reúna. Se o seu empregador proposto é privado, então seu conselho deve determinar o preço de exercício de suas opções pelo que é referido como uma avaliação 409A (o nome, 409A, vem da seção governante do código tributário). Se já faz muito tempo desde a última avaliação, a empresa terá que fazer outra. O mais provável é que seu preço de exercício suba e, correspondentemente, suas opções sejam menos valiosas. Avaliações 409A são normalmente feitas a cada seis meses. 11. O que a última rodada valorizou para a empresa em O valor informa o contexto de quão valiosas suas opções poderiam ser. Ações ordinárias não valem tanto quanto ações preferenciais até que sua empresa seja adquirida ou vá a público, por isso não se apaixone por um discurso de vendas que promova o valor de suas opções propostas com o último preço preferido. Mais uma vez é uma enorme bandeira vermelha se um potencial empregador não divulgar a avaliação de seu financiamento uma vez que você chegou ao estágio de oferta. Seu geralmente um sinal de que eles têm algo que eles estão tentando esconder o que eu duvido é o tipo de empresa que você quer trabalhar. 12. Quanto tempo durará o seu financiamento atual? Financiamentos adicionais significam diluição adicional. Se um financiamento é iminente, você precisa considerar qual será o seu pós-financiamento (ou seja, incluindo a nova diluição) para fazer uma comparação justa com o mercado. Refira-se à pergunta número um, por que isso é importante. 13. Quanto dinheiro a empresa levantou Isso pode parecer contra-intuitivo, mas há muitos casos em que você está pior em uma empresa que levantou muito dinheiro contra um pouco. A questão é uma das preferências de liquidez. Os investidores em capital de risco sempre recebem o direito de receber, pela primeira vez, os resultados da venda da empresa em um cenário de desvantagem até o montante investido (em outras palavras, acesso prioritário a quaisquer recursos captados). Por exemplo, se uma empresa arrecadou 40 milhões de dólares, todos os recursos serão destinados aos investidores em uma venda de 40 milhões ou menos. Verifique e compare a taxa de mercado atual para sua posição com a sua oferta e, da mesma forma, tente comparar qualquer concessão de opção proposta ao mercado, bem como Investidores somente converterão suas ações preferenciais em ações ordinárias uma vez que a avaliação da venda seja igual ao valor investido dividido por sua propriedade. Neste exemplo, se os investidores forem donos de 50 da empresa e tiverem investido 40 milhões, eles não serão convertidos em ações ordinárias até que a empresa receba uma oferta de 80 milhões. Se a empresa for vendida por 60 milhões, ainda terá 40 milhões. No entanto, se a empresa for vendida por 90 milhões, receberá 45 milhões (o restante vai para os fundadores e funcionários). Você nunca quer se juntar a uma empresa que tenha levantado muito dinheiro e tenha muito pouca tração depois de alguns anos, porque é improvável que você obtenha qualquer benefício de suas opções. 14. O seu empregador em perspectiva tem uma política em relação às subvenções de ações subsequentes Como explicamos no Plano de Capital de Riqueza. empresas esclarecidas entendem que precisam emitir ações adicionais para os funcionários após a data de início, para tratar de promoções e desempenho incrível e como um incentivo para retê-lo, uma vez que você esteja longe de seu investimento. É importante entender sob quais circunstâncias você pode obter opções adicionais e como suas opções totais após quatro anos podem ser comparadas em empresas que fazem ofertas concorrentes. Para mais perspectivas sobre esta questão, nós encorajamos você a ler uma perspectiva de empregado sobre equidade. Quase todas as questões levantadas neste post são igualmente relevantes para Unidades de Ações Restritas ou RSUs. As RSUs diferem das opções de ações, pois com elas você recebe valor independentemente de o valor da sua empresa empregadora aumentar ou não. Como resultado, os funcionários tendem a receber menos ações RSU do que poderiam receber na forma de opções de ações para o mesmo trabalho. As RSUs são mais frequentemente emitidas em circunstâncias em que um empregador em perspectiva levantou recentemente dinheiro com uma valorização enorme (bem acima de 1 bilhão) e levará algum tempo para crescer nesse preço. Nesse caso, uma opção de ações pode não ter muito valor, porque só aprecia quando e se o valor da sua empresa aumenta. Esperamos que você ache nossa nova e melhorada lista útil. Por favor, mantenha seus comentários e perguntas chegando e deixe-nos saber se você acha que perdemos alguma coisa. Posts Relacionados: Sobre Andy Rachleff Andy Rachleff é co-fundador da Wealthfronts, presidente e diretor executivo. Ele atua como membro do conselho de administração e vice-presidente do comitê de investimento de dotações para a Universidade da Pensilvânia e como membro do corpo docente da Stanford Graduate School of Business, onde ministra cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy foi co-fundador e sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral da Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy obteve seu bacharelado na University of Pennsylvania e seu MBA na Stanford Graduate School of Business. Perguntas Email knowledgecenterwealthfront Conecte-se conosco