Executive stock options compensation expense

Compensação de ações O que é compensação de ações Compensação de ações é uma forma de as corporações usarem opções de ações para recompensar os funcionários. Os funcionários com opções de ações precisam saber se suas ações estão adquiridas e se manterão o valor total, mesmo que não estejam mais empregadas nessa empresa. Porque as conseqüências tributárias dependem do valor justo de mercado da ação, se a ação estiver sujeita à retenção de impostos. o imposto deve ser pago em dinheiro, mesmo que o empregado tenha sido pago por compensação de capital. Compensação de ações Como as startups normalmente não têm o dinheiro na mão para remunerar os funcionários, as empresas podem oferecer uma compensação de ações. Executivos e funcionários podem compartilhar o crescimento e os lucros da empresa dessa maneira. No entanto, muitas leis e questões de conformidade devem ser seguidas, como dever fiduciário, tratamento fiscal e dedutibilidade, questões de registro e despesas. Quando adquiridas, as empresas permitem que os funcionários comprem um número predeterminado de ações a um preço definido. As empresas podem investir em uma data específica ou em um cronograma mensal, trimestral ou anual. O tempo pode ser definido de acordo com as metas de desempenho individuais ou da empresa que estão sendo atendidas, ou com os critérios de tempo e desempenho. Os períodos de carência costumam ser de três a quatro anos, normalmente iniciados após o primeiro aniversário da data em que um funcionário se tornou elegível para compensação de ações. Depois de investido, o empregado pode exercer sua opção de compra de ações a qualquer momento antes da data de expiração. Por exemplo, um funcionário recebe o direito de comprar 2.000 ações a 20 por ação. As opções cobrem 30 por ano em três anos e têm um prazo de 5 anos. O empregado paga 20 por ação ao comprar a ação, independentemente do preço da ação, durante o período de cinco anos. Opções de Ações Os direitos de valorização de ações (SARs) permitem que o valor de um número predeterminado de ações seja pago em dinheiro ou ações. As ações fantasmas pagam um bônus em dinheiro em uma data posterior, igual ao valor de um determinado número de ações. Os planos de compra de ações dos funcionários (ESPPs) permitem que os funcionários comprem ações da empresa com desconto. As unidades de estoque restrito e de estoque restrito (RSUs) permitem que os funcionários recebam ações por meio de compra ou doação depois de trabalharem um determinado número de anos e atingirem as metas de desempenho. Exercício de opções de compra de ações As opções de compra de ações podem ser exercidas mediante pagamento em dinheiro, permuta de ações já possuídas, trabalho com um corretor da bolsa em uma venda no mesmo dia ou execução de transação de venda a capa. No entanto, uma empresa normalmente permite apenas um ou dois desses métodos. Por exemplo, empresas privadas normalmente restringem a venda de ações adquiridas até que a empresa vá a público ou seja vendida. Além disso, as empresas privadas não oferecem venda a cobertura ou vendas no mesmo dia. Opções de Ações Executivas Se as participações acionárias do CEO fossem substituídas pelo mesmo valor ex ante das opções de ações, a sensibilidade de pagamento ao desempenho para o CEO típico aproximadamente o dobro. Os CEOs das maiores empresas dos EUA agora recebem prêmios anuais de opções de ações que são maiores em média do que seus salários e bônus combinados. Em contraste, em 1980, a outorga média de opções de ações representava menos de 20% da remuneração direta e a mediana da concessão de opções de ações era zero. O aumento dessas holdings de opções ao longo do tempo solidificou o vínculo entre remuneração de executivos - definido de forma ampla para incluir todos os pagamentos diretos mais reavaliações de opções de ações e ações - e desempenho. No entanto, os incentivos criados pelas opções de ações são complexos. Na medida em que até mesmo os executivos são confundidos por opções de ações, sua utilidade como um dispositivo de incentivo é prejudicada. In The Pay to Performance Incentives of Executive Opções de Ações (NBER Working Paper No. 6674). autor Brian Hall leva o que ele chama de uma abordagem ligeiramente incomum para estudar opções de ações. Ele usa dados de contratos de opções de ações para investigar os incentivos de remuneração por desempenho que seriam criados pelas opções de ações executivas se fossem bem compreendidos. No entanto, entrevistas com diretores de empresas, consultores de remuneração de CEOs e CEOs, resumidas no artigo, sugerem que os incentivos muitas vezes não são bem compreendidos - seja pelos conselhos que os concedem ou pelos executivos que deveriam ser motivados por eles. Hall aborda duas questões principais: primeiro, os incentivos de remuneração por desempenho criados pela reavaliação das opções de ações e, segundo, os incentivos de remuneração por desempenho criados por várias políticas de concessão de opções de ações. Inicialmente, ele caracteriza os incentivos enfrentados pelo CEO típico (com a realização típica de opções de ações) da empresa típica (em termos de política de dividendos e volatilidade, sendo que ambos afetam um valor de opções). Ele usa dados sobre a remuneração de CEOs de 478 das maiores empresas norte-americanas de capital aberto ao longo de 15 anos, sendo o detalhe mais importante as características de suas opções de ações e opções de ações. Sua primeira pergunta diz respeito aos incentivos de remuneração por desempenho criados pelas holdings de ações existentes. As concessões anuais de opções de ações se acumulam ao longo do tempo, em muitos casos dando aos CEOs grandes participações acionárias. As mudanças nos valores de mercado da empresa levam a reavaliações - positivas e negativas - dessas opções de ações, o que pode criar incentivos poderosos, embora às vezes confusos, para que os CEOs aumentem os valores de mercado de suas empresas. Os resultados do Halls sugerem que as opções de ações oferecem cerca de duas vezes a sensibilidade do estoque ao desempenho. Isso significa que se as participações acionárias dos CEOs fossem substituídas pelo mesmo valor ex ante das opções de ações, a sensibilidade de pagamento para desempenho do CEO típico dobraria aproximadamente. Além disso, se a atual política de outorgar opções “dentro do dinheiro” fosse substituída por uma política ex ante de valor neutro de outorga de opções “out of the money” (onde o preço de exercício é igual a 1,5 vezes o preço atual) Em seguida, a sensibilidade do desempenho aumentaria em uma quantidade moderada - aproximadamente 27%. No entanto, a sensibilidade das opções de ações é maior no lado positivo do que no lado negativo. A segunda questão dos salões é como a sensibilidade de pagamento para desempenho das concessões de opções anuais é afetada pela política de concessão de opções específicas. Assim como o desempenho do preço das ações afeta o salário e o bônus atuais e futuros, também afeta o valor das concessões de opções de ações atuais e futuras. Independentemente de como os preços das ações afetam a reavaliação de opções antigas existentes, as alterações no preço das ações podem afetar o valor das outorgas de opções futuras, criando um link de pagamento por desempenho de concessões de opções que é análogo ao link de pagamento por desempenho de salário e bônus. Planos de opções de ações são planos plurianuais. Assim, diferentes políticas de concessão de opções têm incentivos de remuneração para desempenho significativamente diferentes, uma vez que as alterações nos preços das ações atuais afetam o valor das outorgas de opções futuras de maneiras diferentes. Hall compara quatro políticas de concessão de opções. Estes criam incentivos de pagamento para desempenho drasticamente diferentes na data de concessão. Classificados de mais para menos poderosos, eles são: concessões antecipadas de opções (em vez de concessões anuais) políticas de número fixo (o número de opções é fixado no tempo) políticas de valor fixo (o valor de opções Black-Scholes é fixo) e (não oficial) back-re-pricing, onde o mau desempenho deste ano pode ser compensado por uma maior doação no próximo ano, e vice-versa. Hall observa que, devido à possibilidade de reprecificação de back-door, a relação entre prêmios de opções anuais e desempenho passado pode ser positiva, negativa ou nula. Sua evidência, no entanto, sugere um relacionamento muito forte e positivo no agregado. Na verdade, Hall acha que (mesmo ignorando a reavaliação das outorgas de opções anteriores), na prática, a relação de pagamento por desempenho é muito mais forte para as concessões de opções de ações do que para salário e bônus. Além disso, consistente com as expectativas, ele descobre que os planos de número fixo criam um vínculo de pagamento para desempenho mais forte do que as políticas de valor fixo. Em suma, as políticas de doações plurianuais parecem ampliar, em vez de reduzir, os incentivos habituais de remuneração por desempenho que resultam das participações dos CEOs em opções passadas. O Digest não é protegido por direitos autorais e pode ser reproduzido livremente com atribuição apropriada de source. Lipis Consulting, Inc. Despesas com Opções de Ações (Cálculos 123R) Como contabilizar Despesas com Opções de Ações - ASC 718 Relatórios É um novo mundo lá fora, requerendo empresas estimar e reportar uma despesa para remuneração baseada em ações. Para a maioria das empresas, isso significa usar um modelo complicado para estimar o custo de uma opção de ações. As diretrizes para a avaliação de opções de ações estão descritas na Accounting Standards Codification (ASC) 718 (antiga SFAS no 123 (R)). O ASC 718 afirma que a avaliação das opções de ações deve ser concluída utilizando Black-Scholes ou algum outro modelo de precificação de opções. Na maioria dos casos em que um custo deve ser estimado e reportado, as empresas geralmente recorrem à empresa de contabilidade. Algumas empresas ainda podem. Mas as empresas com um auditor externo não podem esperar que seu auditor forneça esses cálculos. Os auditores irão auditar a estimativa fornecida pela empresa, mas a empresa deve fornecer uma estimativa para iniciar o processo. Acreditamos que determinar o custo correto de uma opção é tanto arte quanto ciência. Você não só precisa entender a matemática, mas também precisa entender como uma mudança em uma variável afetará o cálculo. Este site não pretende fornecer uma compreensão completa e completa de todas as complexidades do Black-Scholes-Merton ou de outras abordagens. No entanto, queremos dar-lhe uma apreciação do processo. Primeiro, vamos nos divertir. Clique aqui para uma ilustração de como as variáveis ​​da fórmula podem afetar o cálculo. Mova os valores e observe o gráfico. Em seguida, como usamos essas informações? Para encurtar a história, geralmente realizamos uma análise de sensibilidade para nossos clientes, a qual chamamos de Teste de Cenário. Clique aqui para uma ilustração. Agora, para informações que você pode usar. Para uma lista de verificação que você pode imprimir e usar, clique aqui. Por fim, aqui estão algumas perguntas frequentes que achamos que você considerará úteis: David Harper é um editor da Investopedia e a seguir, um bom resumo de nossas opiniões. (Clique em cada pergunta para ver sua resposta ou expanda todas as respostas) A essência da regra pode ser resumida em quatro palavras: valor justo da data da concessão. As empresas devem reconhecer uma estimativa de despesa (valor justo) quando os incentivos de capital são concedidos (data de concessão). Na data da concessão, uma opção plain-vanilla não tem valor intrínseco (já que a greve é ​​igual ao preço da ação), mas tem valor de tempo. Em suma, a opção custo valor do valor intrínseco do tempo. A maioria das empresas de capital aberto deve reconhecer a despesa no primeiro trimestre do primeiro ano fiscal iniciado após a data de vigência de 15 de junho de 2005. Em outras palavras, uma empresa de capital aberto com um ano fiscal encerrado em 31 de dezembro precisa começar a contabilizar no primeiro trimestre A data de vigência para empresas públicas menores (ou seja, receitas e capitalização de mercado inferior a 25 milhões) e empresas privadas foi adiada para 15 de dezembro de 2005. Para aqueles com um ano fiscal em dezembro, eles também precisam começar a primeiro trimestre de 2006. A regra se aplica quando a empresa paga funcionários com ações ou de alguma forma se instala com ações. A grande distinção é entre instrumentos de patrimônio (por exemplo, opções, ações restritas, planos de ESPP) e instrumentos de passivo, como dinheiro diferido. Observe que os prêmios baseados em responsabilidade ainda devem ser reconhecidos pelo valor justo, mas diferentemente dos prêmios baseados em ações que são mensurados apenas uma vez na concessão, os passivos são reavaliados (marcados a mercado) a cada período. Sim. Gostamos de dizer que essa regra é meramente contábil. Não impacta diretamente nem o fluxo de caixa nem a carga tributária da empresa. É verdade que a despesa de imposto de renda é alterada, mas isso é um item de linha de demonstração de resultado. Lembre-se de que as demonstrações financeiras são diferentes dos livros fiscais. (A regra reclassifica o benefício de fluxo de caixa dos exercícios do fluxo de caixa operacional para o fluxo de caixa de financiamento 8211 isso é uma coisa muito boa: estava no lugar errado para começar Essa mudança reduz adequadamente o fluxo de caixa operacional, mas não muda fluxo de caixa). O FASB decidiu dar uma escolha às empresas. Sua intenção era nobre: ​​eles querem que as empresas sejam precisas e o melhor modelo depende da sua base de informações. Mas eu gosto de dizer que eles transferiram o fardo da discrição para os ombros da empresa. Você tem uma escolha e, considerando exatamente as mesmas informações sobre sua empresa, dois especialistas podem produzir resultados materialmente diferentes. Provavelmente não As opções de ações são uma compensação diferida financiada pelos acionistas. Como David Zion, da CS First Boston, escreveu, o custo final de um plano de opções de ações para funcionários é o valor que as opções estão no dinheiro quando são exercidas. Portanto, a despesa é uma estimativa sobre um custo futuro incognoscível. Os investidores devem tentar discernir as implicações econômicas das concessões de opções, mas esse não é um problema especialmente único: os investidores devem desconstruir as declarações GAAP. Em nossa opinião, a melhor maneira de tratá-los do ponto de vista do investidor é avaliar a sua diluição potencial, ou seja, seu impacto potencial na futura base de ações. Institutional Investor Services (ISS) tem por anos empregado um método muito sólido (eles chamam de transferência de valor para o acionista). Eles aplicam uma análise muito avançada, mas você pode adotar uma abordagem semelhante com pouco esforço e obter 80 dos benefícios. Recomendamos que você não coloque o carrinho de contabilidade antes do cavalo de negócios. Se você preferir falar com um consultor, a contabilidade deve ser uma implicação do programa e não um critério de design. Eu recomendo que você veja a nova regra como uma oportunidade para revisitar o plano de incentivo e implantar incentivos à luz de seus custos econômicos. A equidade é um recurso valioso e assustador. A regra pode não nivelar perfeitamente o campo de jogo em relação ao custo dos incentivos baseados em ações, mas faz um bom trabalho ao eliminar as principais distorções contábeis. Muitos consultores tentam ajudar seus clientes a piorar o impacto contábil, alguns conselhos jogam acelerando opções extraordinárias ou, pior ainda, opções de compra de ações. Não jogue muito o modelo de precificação que você precisa para ser consistente em sua metodologia e a abordagem inteligente de hoje poderia traí-lo para baixo da linha. Não assuma que seus investidores são enganados por travessuras contábeis. Eles podem ser míopes, mas não são estúpidos. E, por favor, não entre em contato com um consultor que sugira reflexivamente que você explore as SARs baseadas em dinheiro porque elas podem explorar uma brecha. A base de investidores está sempre aprendendo. Acreditamos que você fará muito melhor se preocupar com as métricas e obstáculos (ou seja, pagar a equação de desempenho) associados a ações restritas com base em desempenho do que o impacto contábil incremental. Fornecer incentivos ao talento é um projeto de negócios crítico. Não deixe que a mera contabilidade o conduza. Em um boletim informativo consultivo editado por David Harper, eles identificam explicitamente a aceleração das opções em aberto (ou seja, para minimizar a despesa reconhecida) como um sinal vermelho de governança. Tais ações traem uma diretoria que se preocupa mais com a fachada do que com a divulgação. Gostamos de empresas que preservam seu ESPP (em vez de desmantelá-lo para economizar alguns centavos em EPS) porque, como a First Data escreveu, o ESPP é um benefício valioso para funcionários que ajuda a Empresa em seus esforços para atrair, reter e motivar funcionários. esses benefícios valem a despesa adicional reconhecida para fins contábeis. Downloads: Mark trabalha com a Rentrak há vários anos, conduzindo várias tarefas no nível de diretoria e executivo. LCI tem sido uma ajuda significativa para a nossa diretoria e para mim, fornecendo não apenas dados, mas também uma clara compreensão de nossos objetivos e conselhos estratégicos. Ele e sua equipe têm sido extraordinariamente responsivos e um prazer trabalhar com eles. Paul Rosenbaum Presidente e CEO Rentrak Trabalho com Mark há mais de dez anos. A LCI oferece excelente serviço ao cliente e demonstra o maior profissionalismo. Mark leva em consideração nossas necessidades especiais e incorpora as nuances de nossa empresa em suas recomendações. Sua capacidade de resposta às circunstâncias únicas que surgiram é nada menos que heróica. Barbara Friedman Vice-presidente de Recursos Humanos, InterDent Mark trabalhou com a Travelocity durante suas etapas de formação, assessorando-a. - Terrell Jones Travelocity CEO (1996-2002) MaisMais anos, vimos certos problemas surgirem regularmente. Embora comum, a seguinte lista de armadilhas tem soluções inovadoras e até mesmo ousadas que transformam erros em oportunidades. Em alguns casos, eles podem ser totalmente evitados. cópia 2009 Lipis Consulting, Inc